Recientemente, el subreddit r/WallStreetBets, un sitio web de rating y discusión de contenidos, tuvo un efecto impactante en el mercado de valores durante una guerra que se libró contra un vendedor en corto llamado Citron Research sobre el valor de una pequeña empresa llamada GameStop. Una descripción rápida y nada detallada de lo que es la venta en corto, en caso de que no lo sepas, es que se trata de apuestas. Así que, esencialmente, Citron Research estaba apostando a que el precio de las acciones de GameStop caía, que es una evaluación bastante lógica de la misma.
Ha habido un cambio gigantesco en la forma en que los consumidores compran y juegan a los juegos. Ha estado sucediendo desde hace años; las tiendas de videojuegos no son realmente un negocio con futuro. Tendría sentido apostar por GameStop bajando en lugar de subir, especialmente en el negocio que se ha centrado específicamente en torno a un producto. Los escaparates digitales, como Epic, Steam; las tiendas de Sony y Microsoft; las plataformas de suscripción, como Xbox Game Pass, todos ellos han estado dominando el mercado y han visto un crecimiento exponencial durante la pandemia, ya que la gente no ha frecuentado las tiendas minoristas, especialmente para algo como los videojuegos, que puedes comprar digitalmente. Apostar contra GameStop parece un movimiento sólido, pero r/WallStreetBets tenía otros planes. No ha habido escasez de mensajes relacionados con GameStop desde el inicio de r/WallStreetBets; siempre ha sido una acción meme durante la última parte del año pasado; sin embargo, una inflación comenzó a ocurrir sin ninguna razón aparente para la mayoría de los inversores tradicionales. No es como si GameStop estuviera innovando de una manera real.
Las cosas se pusieron realmente calientes cuando la compañía que mencionamos antes, Citron Research, anunció en tuiter que esperaba que el precio de las acciones de GameStop cayera, al menos de nuevo a 20 dólares por acción, que todavía está sobrevalorado (recibió el golpe de la caída del coronavirus con bastante dureza), y mucha gente pensó que estaba bajando en números, pero no era así, como nos muestra este gráfico absurdo:
Ese tuit de Citron se consideró un ataque directo a una comunidad de Reddit que se abría camino en el mundo de las finanzas, para conseguir su libertad financiera durante semanas, o tal vez meses, pero no fue este hecho lo que pateó el avispero, sino más bien la actitud arrogante en el mensaje de Citron sobre estas acciones de bolsa tan queridas. El martes pasado, Citron Research tuiteó lo siguiente: «Mañana, a las 11:30 AM, hora del Este, Citron transmitirá en vivo las cinco razones por las que los compradores de GameStop en estos niveles son los tontos en este juego de póker. La acción vuelve a los veinte dólares rápidamente. Entendemos el interés corto mejor que ustedes y se lo explicaremos…».
Entre otras cosas, esto ha llevado a que la comunidad se reúna para hacer lo que se llama un short squeeze, una explicación simple y no detallada: básicamente, se aumenta el valor de la acción comprando un montón de ellas, por lo que cualquiera que apueste por un precio a la baja termina perdiendo una cantidad absoluta de dinero mientras todos los demás ganan dinero con su arrogancia. Eso es básicamente lo que pasa todo el tiempo con las criptomonedas «Somos un montón de grupos privados que, entre todos, tenemos un par de millones. Vamos a manipular el mercado, y no hay leyes en contra de ello, así que vamos a hacerlo». Eso es básicamente lo que pasó, y en los últimos días el precio de las acciones de GameStop se ha disparado, haciendo que Citron cancele su transmisión en vivo, y culparon de la cancelación a la inauguración, pero en realidad fue porque estaban avergonzados, y eso también llevó a un aumento significativo en el valor de las acciones, y sólo el viernes, después de que los memes se hicieran virales y todo el mundo estaba apoyando en aplicación de bolsa Robinhood, culminó en una suspensión de la negociación, que se desencadenó debido a la volatilidad de las acciones.
Según The Verge, Citron dijo el viernes que no comentaría más sobre las acciones de GameStop debido a «la turba furiosa que posee esta acción». El editor de investigación de Citron, Andrew Left, escribió en una nota a los lectores que la reacción había incluido actividades delictivas, que incluían el acoso a niños menores de edad, así como delitos financieros, y que planeaba informar a la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU.
GameStop no tiene signos de desaceleración de valores. Todo el mundo en el subreddit r/WallStreetBets es ahora millonario y la capitalización de mercado, para las acciones GameStop, está ahora alrededor de 15 mil millones de dólares americanos. Tengan en cuenta que esta acción representa una tienda al por menor que vende Funko Pops y compra consolas usadas, y ahora valen 15 mil millones de dólares. Pero Los memes de las acciones finalmente han llegado, y esto va a tener implicaciones importantes para el futuro previsible haciendo que las instituciones financieras se vean cómicamente mal. Un usuario de Reddit aparentemente ha convertido una inversión de 50, 000 dólares en alrededor, o tal vez incluso más, de 20 millones de dólares. Elon Musk se ha vuelto loco y avivó las llamas aún más tuiteando: «Gamestonk!».
Un artículo reciente de James Soroviki es el que mejor describe esta burbuja de memes que estamos viviendo: «En una manía especulativa clásica, los inversores pueden darse consejos unos a otros ―el hecho de que todo el mundo esté comprando acciones de una empresa les hace pensar que es inteligente comprar acciones de dicha empresa―, pero no trabajan juntos para hacer que los precios de las acciones suban. Sin embargo, con las «acciones meme», eso es exactamente lo que está sucediendo: los inversores minoristas en el subreddit r/WallStreetBets (que tiene 2 millones de suscriptores) y otros sitios están participando en un esfuerzo colectivo deliberado para hacer subir los precios de estas acciones. Nadie es responsable de este esfuerzo, aunque por supuesto algunas voces son más fuertes que otras. Pero se trata de una campaña autoorganizada en la que la gente utiliza los tablones de anuncios para comunicarse entre sí, animarse y tranquilizarse; de ahí los numerosos mensajes en r/WallStreetBets exhortando a los autistas ―su término despectivo para referirse a los demás― a no perder los nervios y seguir manteniendo las acciones de GameStop; de ahí los hilos con títulos como «Ahora somos los capitanes», «No temáis, pandilla de $GME. Nos estamos consolidando para preparar el alunizaje de mañana» y «$GME nunca tiene que acabar». En otras palabras, lo que está sucediendo con GameStop se parece menos a una burbuja especulativa y más a una versión contemporánea, mediada por Internet, de las «incursiones alcistas» que caracterizaron el mercado de valores a principios del siglo XX, cuando grupos de inversores organizados se unieron para hacer subir los precios de las acciones.
Así que, ¿hasta dónde llegará todo este asunto de GameStop? Bueno, no tenemos ni idea; pero, ahora mismo, el mundo entero está mirando, y un subreddit lleno de gente que no para de crecer gracias al éxito de su juego de GameStop parece tener el control de Wall Street. Y desde luego no muestran signos ni voluntad de renunciar a ese control, concretamente porque siguen reclutando nuevos miembros, arrollando el mercado de valores como calamares e, incluso, trayendo a inversores experimentados para sus caóticos paseos.
La comunidad de subreddit r/WallStreetBets sigue teniendo acciones de GameStop, haciendo subir su valor, lo que ha perjudicado enormemente a los fondos de cobertura que han estado vendiendo en corto las acciones. El subreddit r/WallStreetBets y el canal de Discord los desconectaron, aunque ya se han restablecido. La aplicación de comercio Robinhood ha restringido una serie de acciones, incluyendo GameStop y, según algunos usuarios, hasta vendió sus acciones sin su permiso. Por estos tejemanejes, Robinhood se enfrenta a una demanda colectiva de los usuarios y a una posible investigación del Congreso. Los comerciantes, descontentos, bombardearon la aplicación con reseñas de 1 estrella en la Play Store de Google y en la tienda de aplicaciones de iOS, pero luego Google fue y eliminó esas reseñas en la Play Store alegando que violan las normas de la tienda contra la manipulación de reseñas. Algunos de los responsables de r/WallStreetBets han centrado su atención en llevar la criptodivisa Dogecoin a un dólar, lo que ha provocado que Robinhood restrinja el comercio de esa acción, mientras todo Internet está muy molesto en estos momentos. Otros, como Techrights, están preocupados porque un número masivo de nuevos inversores se vea perjudicado cuando la acción acabe cayendo. Si tienes curiosidad por saber cómo sucedió todo esto, The Wall Street Journal entrevistó al tipo que inició la locura de GameStop, conocido como Deep Effing Value en Reddit.
Robinhood es la empresa de servicios financieros, y la aplicación, que revolucionó el negocio de las acciones hace unos años al introducir la negociación sin comisiones. Anteriormente, siempre había que pagar una comisión a tu corredor si querías comprar acciones, además de lo que costaban las acciones; pero los creadores de Robinhood vieron correctamente que esto era una barrera que impedía a muchas personas operar con acciones. En la declaración de su misión en su sitio web, el cometido de Robinhood es democratizar el mundo financiero para todo el mundo: «Creemos que todo el mundo debería tener acceso a los mercados financieros, por lo que hemos construido Robinhood desde cero para hacer que la inversión sea fácilmente accesible y comprensible tanto para los principiantes como para los expertos». Lo que suena muy bien, sí; y, en la sección «nuestra historia» de su sitio web, se dice que los fundadores de Robinhood, con su nueva experiencia en el mundo de las finanzas, observaron, que las grandes empresas de Wall Street efectivamente no pagan nada por negociar acciones, mientras que la mayoría sí. Decidieron que era más importante desarrollar productos que dieran acceso a todos a los mercados financieros, no sólo a los ricos, y me refiero a que Robinhood, en su mayor parte, obligó a otros, los corredores más establecidos, a adoptar el comercio sin comisiones, lo cual es bueno, y que la inversión, por parte de la gente que no trabaja en Wall Street, ha aumentado en los últimos años; lo que es bueno, sí, pero toda la charla sobre la democratización de las finanzas y el acceso a los mercados financieros para todos, no sólo los ricos, parece tener sus límites, porque Robinhood ha bloqueado todas las compras de acciones para GameStop, AMC, BlackBerry, Bed Bath and Beyond, Express Cost, Naked Brands y Nokia; se pueden vender, pero no comprar.
Pero lo que todas estas empresas tienen en común es que los fondos de cobertura de Wall Street están apostando por su fracaso, y el foro de r/WallStreetBets en Reddit ha hecho su misión de comprar tantas de estas acciones como sea posible para llevar el precio a la luna, por consecuente llevando estos fondos de cobertura a la quiebra. Básicamente, estos fondos de cobertura han hecho algo llamado venta en corto, piden prestado un montón de acciones de una empresa, venden esas acciones, esperan a que el precio caiga, y luego compran de nuevo llevándose un beneficio. Por supuesto, si el precio sube en lugar de bajar, el fondo de cobertura pierde dinero, y si el precio sube hasta la luna, tal vez por, no sé, un mil por ciento, como Gamestop, el fondo de cobertura está en la quiebra, porque está legalmente obligado a comprar de nuevo las acciones que vendió por veinte dólares cada una, a pesar de que ahora podrían valer trescientos dólares cada una.
Y eso es básicamente lo que le ocurrió a GameStop y a las demás empresas, gracias a que r/WallStreetBets anuló la sabiduría convencional, porque la sabiduría convencional dice que no se debe invertir en una acción si un grupo de fondos de cobertura está apostando que va a fracasar. Pero si un número suficiente de inversores invierte en esa acción, no sólo sube el precio, sino que se obtiene el placer de fastidiar a algunas de las peores personas de Wall Street, a menos que Robinhood intervenga y bloquee la inversión en esas acciones, mientras que los fondos de cobertura y otros inversores institucionales con una línea más directa con el mercado pueden seguir operando libremente. Esto es, por supuesto, bastante inédito. En épocas de volatilidad loca, la bolsa puede dejar de operar temporalmente, pero Robinhood no es la bolsa de valores, sólo es un bróker, y no deja de operar, sólo deja de comprar; todavía se puede vender, y no es de extrañar que cuando las únicas opciones disponibles son mantener o vender, los precios de estas acciones bajen todas mucho, lo que a su vez hace que cualquiera que mire estos gráficos piense que probablemente debería vender también.
Así que, si se observa la situación en la que los inversores minoristas están perdiendo todas sus ganancias, se podría decir qui bono, ¿‘quién se beneficia’? Los vendedores en corto de los fondos de cobertura; por supuesto, cualquier persona que ha comprado acciones, está viendo sus ganancias secarse, mientras que los fondos de cobertura están potencialmente perdiendo mucho menos dinero, probablemente, todavía estén perdiendo dinero, pero están perdiendo mucho menos de lo que habrían perdido si las cosas hubieran seguido igual. La siguiente pregunta es ¿por qué? Citadel, una gran firma de servicios financieros y un fondo de cobertura, está siendo jodida por todo esto de r/WallStreetBets. Ya que tiene una relación comercial muy estrecha con Robinhood, no vamos a explicar esto en detalle ahora, pero, básicamente, mucho de lo que hace Robinhood pasa por Citadel; así que hay un poco de conflicto de intereses en este momento para Robinhood entre servir a sus usuarios o servir a sus socios comerciales en Citadel, y parece que han decidido potencialmente violar la ley o, al menos, arriesgarse a perder un montón de dinero en una demanda colectiva para preservar su relación con Citadel. Ya hay al menos una demanda colectiva contra Robinhood presentada en el Distrito Sur de Nueva York, y probablemente habrá muchas más. En esa demanda en Nueva York, se acusa a Robinhood de retirar intencionadamente y a sabiendas las acciones de GameStop de su plataforma de negociación en medio de una subida de las acciones sin precedentes, privando a los inversores minoristas de la capacidad de invertir y manipular el mercado abierto, mientras que los legisladores de todos los lados del espectro político están pidiendo investigaciones y audiencias en el Congreso.
Parece que r/WallStreetBets ha ganado la batalla por ahora y ha sido capaz de mantener las acciones a un precio lo suficientemente alto como para clavar la daga aún más en los corazones de un montón de fondos de cobertura sin escrúpulos que habían apostado a que las acciones fracasarían, y, en el último día, más o menos la gente del sector ha estado apareciendo en CNBC y los medios de comunicación sociales básicamente llorando, que, por favor, se lleven sus ganancias y nos dejen en paz. Pero todos parecen haber aguantado bien en su mayor parte; cuando se cerró la negociación el viernes, las acciones de GameStop seguían superando los 300 por acción, lo que es una locura, porque hace un mes estaban a 20 por acción.
Además, el viernes, The Wall Street Journal y otros periódicos importantes publicaron entrevistas con algunas de las personas que estuvieron fuertemente involucradas en el rally en el subreddit de r/WallStreetBets, incluyendo al propio Deep Fucking Value, Keith Gill, que también se hace llamar Roaring Kitty. Así, Keith Gill es probablemente el inversor minorista más famoso en salir airoso de este short squeeze, convirtiendo una inversión reportada de 50.000, en alrededor de 50 millones de dólares; en su primera entrevista desde que comenzó el caos, simplemente dijo lo siguiente: «Esta historia es mucho más grande que yo. Apoyo a estos inversores minoristas y su capacidad de pronunciarse». Su última actualización publicada en Reddit, justo después de la campana de cierre del viernes, mostró que todavía mantenía una posición significativa en la acción. Sus acciones están actualmente valoradas en algo más de 46 millones de dólares.
Sin embargo, a raíz de la montaña rusa de la semana pasada, se produjeron algunos cambios fundamentales en la forma de operar de los operadores minoristas y, en medio de la reacción, incluso un endurecimiento de lo que estas empresas de bolsa están dispuestas a permitir para que los pequeños operadores no se salgan con la suya. Robinhood, por supuesto, para, traicionar su nombre, dejó de comprar ciertas acciones el jueves y, a continuación, cuando la negociación se reanudó el viernes, estableció un límite extremadamente bajo en la cantidad de acciones que podías comprar.
Los usuarios, enfadados por lo que Robinhood les había hecho al restringirles el acceso al mercado abierto, hicieron prácticamente lo único que podían hacer para vengarse: bombardearon la aplicación de Robinhood en la Google Play Store y en la App Store de Apple con valoraciones de 1 estrella, que hicieron caer en picado el valor global de la aplicación. Pero, como se trata de una gran empresa y el pequeño aparentemente no tiene poder, Apple y Google decidieron borrar todas las cosas malas que la gente decía de Robinhood en su App Store.
Y esto ocurre cada vez que hay una actividad inusual en las reseñas: lo esconden todo bajo la alfombra; pero las capturas de pantalla obtenidas por Nine to five Google muestran que, después de que Robinhood impidiera a la gente comprar acciones el jueves, la aplicación había bajado a una calificación de 1 estrella con 275.000 reseñas; sin embargo, unas horas más tarde volvía a tener al menos una calificación de 4 estrellas y unas 100.000 reseñas. Por supuesto, había opiniones extremadamente negativas con bombardeo de reseñas; pero aquí había una aplicación que impedía a la gente hacer exactamente lo que la aplicación estaba diseñada para hacer, y la aplicación en general no funcionaba correctamente, lo que puede haber costado a la gente mucho dinero.
Ahora bien, ciertamente hay justificación más que suficiente para que las calificaciones negativas sean correctas. Al parecer, el caso era el mismo en la App Store de Apple, donde las valoraciones negativas no parecían publicarse en absoluto cuando la gente las enviaba.
Melvin Capital, probablemente el mayor fondo de cobertura que apostó contra GameStop, perdió más del 50 % de sus fondos debido a su mal aconsejada apuesta. Estamos hablando de una pérdida de miles de millones, y ya ha conseguido un rescate de emergencia con dinero de sus amigos en el mundo de las altas finanzas. Pero esta lucha está lejos de terminar, y la preocupación general en r/WallStreetBets, es que van a seguir manteniendo esas acciones. Ya han demostrado cuánto poder tienen, y no estarán satisfechos hasta que hayan conducido este cohete hasta la luna. Un inversor pagó 18 dólares la hora por esta valla publicitaria digital en Times Square, que dice: «$GME GO BRRRR». Y hay otra valla publicitaria en Oklahoma City: «¡No nos vamos, $GME!».
